1 、Tirgus pārskats: PTA cenas augustā noteica jaunu zemo līmeni

Augustā PTA tirgus piedzīvoja ievērojamu plašo kritumu, cenām 2024. gadā sasniedzot jaunu zemāko līmeni. Šī tendence galvenokārt tiek attiecināta uz ievērojamu PTA krājuma uzkrāšanos kārtējā mēnesī, kā arī grūtības efektīvi atvieglot inventāra problēmu Neatkarīgi no tā, ja nav liela mēroga aprīkojuma izslēgšanas un ražošanas samazināšanas. Tikmēr starptautiskā jēlnaftas tirgus samazināšanās nav nodrošinājusi efektīvu atbalstu izmaksām PTA, vēl vairāk saasinot savu zemāko spiedienu uz cenām.

2 、Piegādes sānu analīze: augsta ražošanas jauda, ​​kas darbojas, krājumi sasniedz jaunus augstumus

Pašlaik PTA ražošanas jaudas darbības ātrums paliek augstā līmenī, un preču piegāde ir ārkārtīgi bagātīga. Kopš 2024. gada PTA mēneša ražošana ir ievērojami palielinājusies, salīdzinot ar to pašu periodu pagājušajā gadā, un paredzams, ka tā sasniegs vēsturisku augstāko līmeni. Šī augstā produkcija tieši noveda pie jauna PTA sociālā inventāra augstā līmeņa, kļūstot par galveno faktoru, lai nomāktu punktu cenas. Lai arī pakārtotās poliestera nozares augstajam darbības ātrumam zināmā mērā ir jāpamazās PTA inventāra uzkrāšanās, bez centralizētas apkopes un ražošanas samazināšanas liela mēroga PTA rūpnīcām, pārmērīgas piedāvājuma situāciju ir grūti mainīt, un tirgum ir a pesimistiska attieksme pret PTA nākotnes tendenci.

3 、Pieprasījuma puses analīze: pieprasījums atpaliek no cerībām, poliestera ražošana sākas zemā līmenī

Vājums pieprasījuma pusē ir vēl viens svarīgs PTA cenu krituma iemesls. Nepārtraukts polimerizācijas izmaksu pieaugums agrīnā stadijā ir izraisījis poliestera produktu peļņas samazināšanos, liekot dažām poliestera rūpnīcām pieņemt stratēģiju ražošanas samazināšanai un cenu paaugstināšanai. Šī ķēdes reakcija ir izraisījusi nepārtrauktu poliestera ražošanas līmeņa samazināšanos, un augustā vairums poliestera rūpnīcu pievienojās ražošanas samazināšanas rindām, kā rezultātā ievērojami samazinās PTA pieprasījums. Poliestera rūpnīcu zemā vēlme saņemt preces galvenokārt ir saistīta ar inventāra un ilgtermiņa līguma avotu patēriņu, vēl vairāk saasinot PTA piegādes pieprasījumu nelīdzsvarotību.

4 、Krājuma spiediens un tirgus cerības

Balstoties uz pašreizējo piedāvājuma un pieprasījuma situāciju, paredzams, ka PTA augustā uzkrās apmēram 300000 tonnu, kā rezultātā cenu kritums būs plašs. Raugoties nākotnē, piegādes spiediens PTA tirgū joprojām ir milzīgs, galvenokārt tāpēc, ka ir ierobežotas centralizētas tehniskās apkopes iespējas un fakts, ka lielākā daļa lielo aprīkojumu ir pabeigusi apkopi gada laikā. Paredzams, ka ikmēneša PTA produkcija nākotnē saglabāsies augstā līmenī vairāk nekā 6 miljoni tonnu mēnesī. Pat ja pakārtotais poliestera ražošana sāks atsitīties, būs grūti pilnībā sagremot tik augstu ražošanu, un piegādes spiediens turpinās pastāvēt.

5 、Izmaksu atbalsts un vāja svārstību modelis

Neskatoties uz to, ka tirgū saskaras ar daudziem negatīviem faktoriem, starptautiskais jēlnaftas tirgus joprojām nodrošina nelielu atbalstu izmaksām PTA. Makro līmenī bažas par globālo ekonomisko lejupslīdi ir izraisījušas vispārēju preču cenu kritumu, taču pieaugošās cerības uz procentu likmju samazināšanu tirgū ir radījušas siltumu. Piegādes pusē ģeopolitisko risku un OPEC+ražošanas samazināšanas politikas nenoteiktība turpina ietekmēt naftas tirgu. No pieprasījuma puses joprojām pastāv cerības uz jēlnaftas, kas tiek izmantoti. Saskaņā ar šo faktoru kombinēto iedarbību naftas tirgus rada jauktu garu un īsu pozīciju situāciju, un PTA apstrādes maksas svārstās no 300 līdz 400 juaņa/tonnu. Tāpēc, neskatoties uz milzīgo piegādes spiedienu, starptautiskās jēlnaftas izmaksu atbalsts joprojām var izraisīt vāju un nepastāvīgu modeli PTA tirgū.

6 、Secinājums un izredzes

Rezumējot, PTA tirgus nākotnē saskarsies ar ievērojamu piegādes spiedienu, un vājā pieprasījuma puse vēl vairāk saasinās tirgus pesimistisko noskaņojumu. Tomēr starptautiskās jēlnaftas izmaksu atbalsta lomu nevar ignorēt, kas zināmā mērā var palēnināt PTA cenu kritumu. Tāpēc ir sagaidāms, ka PTA tirgus nonāks vājas nepastāvības periodā.